리커전 파마슈티컬스(RXRX) - 엔비디아가 선택한 AI 개척자의 진짜 모습

혁신의 최전선에서 마주한 현실

상상해보세요. 인공지능이 수백만 개의 세포를 하루 종일 관찰하며, 인간이 수십 년 걸려 발견할 새로운 치료법을 몇 주 만에 찾아낸다면?

리커전 파마슈티컬스(Recursion Pharmaceuticals, NASDAQ: RXRX)는 바로 이런 미래를 현실로 만들고 있는 회사입니다. 하지만 이들의 여정은 결코 순탄하지 않았습니다. 최첨단 기술과 냉혹한 현실 사이에서, 이 회사는 지금 중요한 갈림길에 서 있습니다.

단순한 투자가 아닌, 미래에 대한 베팅

핵심 질문: 시간과의 경주에서 승리할 수 있을까?

리커전에 투자한다는 것은 단순히 주식을 사는 게 아닙니다. 이는 "AI가 정말로 신약 개발을 혁신할 수 있을까?"라는 거대한 질문에 답을 거는 것과 같습니다.

더 구체적으로 말하면: 리커전의 혁신적인 기술이 회사의 돈이 떨어지기 전에 실제로 효과적인 신약을 만들어낼 수 있을까요?

이 질문을 둘러싼 세 가지 이야기가 있습니다.

🚀 희망의 이야기: 전례 없는 규모의 데이터 제국

리커전은 세계에서 가장 큰 생물학 데이터를 보유하고 있습니다. 마치 구글이 인터넷 정보를 독점하듯이, 이들은 생명과학 데이터를 독점하고 있어요.

엔비디아와의 파트너십은 단순한 투자를 넘어선 '인정'입니다. AI 업계의 왕이 "너희들이 진짜다"라고 공식 선언한 셈이죠. 이는 리커전이 단순히 약을 만드는 회사가 아니라, 전체 제약업계에 기술을 공급하는 '플랫폼' 회사가 될 수 있음을 의미합니다.

💪 검증의 이야기: 엔비디아라는 든든한 백

2023년 엔비디아가 리커전에 5천만 달러를 투자했을 때, 이는 업계에 큰 파장을 일으켰습니다. AI 컴퓨팅의 절대 강자가 선택한 바이오테크 파트너였거든요.

더욱 인상적인 것은 리커전의 '바이오하이브-2' 슈퍼컴퓨터입니다. 전 세계 제약회사 중 가장 빠른 컴퓨터를 보유하고 있다는 사실 자체가 이들의 진정성을 보여줍니다.

⚠️ 현실의 이야기: 냉정한 임상시험의 벽

하지만 현실은 냉혹합니다. 2025년 리커전은 대대적인 구조조정을 단행했습니다. 가장 기대했던 신약 후보들이 임상시험에서 실망스러운 결과를 보인 것이죠.

• REC-994: 뇌 질환 치료제로 큰 기대를 모았지만, 결국 위약과 구별되지 않는 결과로 개발 중단
• REC-2282: 신경종양 치료제 역시 효과 부족으로 포기

AI가 아무리 똑똑해도, 인체라는 복잡한 시스템 앞에서는 여전히 한계가 있음을 보여주는 사례들이었습니다.

기술의 마법: Recursion OS가 작동하는 방식

실험실에서 일어나는 놀라운 일들

리커전의 실험실을 상상해보세요. 로봇 팔들이 쉴 새 없이 움직이며, 한 주에 220만 개의 실험을 진행합니다. 이는 전통적인 연구실에서 수십 년 걸릴 양의 실험을 단 일주일 만에 해내는 수준입니다.

과정은 이렇습니다:

1. 세포 준비: 인간의 세포를 대량으로 키운 후, 크리스퍼 기술로 특정 유전자를 제거해 질병 상태를 재현합니다.
2. 약물 테스트: 수백만 개의 화합물을 이 질병 세포에 투여하며, 어떤 변화가 일어나는지 관찰합니다.
3. AI 분석: 고해상도 카메라로 촬영한 수백만 장의 세포 사진을 AI가 분석하며, 인간이 놓칠 수 있는 미세한 변화까지 포착합니다.

선순환의 마법

가장 흥미로운 부분은 실패조차 자산이 된다는 점입니다. 임상시험에서 실패한 약물의 데이터도 시스템에 입력되어, 다음 번 예측을 더욱 정확하게 만드는 귀중한 정보가 됩니다.

이는 마치 체스 마스터가 패배를 통해 더 강해지는 것과 같습니다. 모든 경험이 학습으로 이어지는 거죠.

엔비디아와의 운명적 만남

단순한 돈 이상의 의미

엔비디아의 투자는 단순한 자금 지원을 넘어섰습니다. 이는 AI 업계의 리더가 "리커전의 비전이 옳다"고 공식 인정한 것과 같았어요.

더욱 중요한 것은 '바이오니모(BioNeMo)'라는 플랫폼을 통한 협력입니다. 리커전은 이제 자신들의 AI 기술을 다른 제약회사들에게 판매할 수 있는 길이 열렸습니다.

골드러시 시대의 곡괭이 장사꾼

이는 19세기 골드러시 시대의 지혜와 같습니다. 직접 금을 캐는 것보다, 모든 광부에게 곡괭이와 삽을 파는 것이 더 안전하고 수익성이 높았거든요.

리커전도 마찬가지입니다. 자체 신약 개발의 성공 여부와 관계없이, 전체 업계에 기술을 공급하는 안정적인 수익원을 만들 수 있게 된 것입니다.

현재의 파이프라인: 희망과 우려가 공존하는 곳

구조조정 후 남은 핵심 자산들

대대적인 정리 작업 후, 리커전은 가장 유망한 몇 가지 신약 후보에 집중하고 있습니다:

REC-617 (항암제): 현재 가장 주목받는 후보입니다. 여러 번 치료받은 난소암 환자에서 긍정적인 반응을 보여, AI로 설계된 약물의 가능성을 입증하고 있습니다.

REC-4881 (희귀질환 치료제): 유전적 질환으로 인한 용종을 43% 줄였다는 초기 결과가 있지만, 아직 환자 수가 적어 더 많은 데이터가 필요한 상황입니다.

투자자가 알아야 할 현실

돈의 흐름: 지속 가능성의 문제

리커전의 가장 큰 약점은 돈입니다. 혁신적인 기술에도 불구하고, 이들은 여전히 돈을 쓰기만 하고 벌지는 못하고 있습니다.

2024년에만 약 4억 6,400만 달러의 손실을 기록했습니다. 현재 보유한 현금으로는 2027년 중반까지 버틸 수 있다고 하지만, 그 전에 의미 있는 성과를 내야 한다는 시간 압박이 있습니다.

경쟁자들과의 차이점

AI 신약 개발 분야에는 여러 경쟁자가 있습니다:

• 슈뢰딩거: 원자 수준의 정밀한 시뮬레이션이 강점
• 릴레이 테라퓨틱스: 특정 난공략 타깃에 특화
• 리커전: 가장 큰 규모의 데이터와 가장 포괄적인 접근법

각각 다른 강점을 가지고 있지만, 리커전은 '규모'에서 압도적인 우위를 점하고 있습니다.

투자 결정: 당신에게 맞는 선택일까?

이중적 가치의 딜레마

리커전을 평가하기 어려운 이유는 이 회사가 두 개의 얼굴을 가지고 있기 때문입니다:

1. 바이오테크 기업으로서: 임상시험 성공 여부에 따라 가치가 결정되는 고위험 투자
2. 기술 플랫폼으로서: 업계 전체에 기술을 공급하는 안정적인 비즈니스 모델

어떤 투자자에게 적합할까?

적합한 투자자:

• 장기적 관점을 가진 사람
• 기술 혁신에 대한 믿음이 있는 사람
• 높은 변동성을 견딜 수 있는 사람
• 포트폴리오의 일부로 고위험 고수익 투자를 원하는 사람

부적합한 투자자:

• 안정적인 수익을 원하는 사람
• 단기적 성과를 기대하는 사람
• 복잡한 기술을 이해하고 싶지 않은 사람

결론: 미래를 향한 대담한 베팅

리커전 파마슈티컬스는 분명 평범한 투자가 아닙니다. 이는 의학의 미래, AI의 가능성, 그리고 인간의 혁신 능력에 대한 믿음을 담은 베팅입니다.

엔비디아라는 강력한 파트너, 세계 최대의 생물학 데이터, 그리고 혁신적인 기술 플랫폼을 가진 리커전은 분명 특별한 회사입니다. 하지만 동시에 아직 입증되지 않은 기술에 의존하는, 현금 소진이라는 시한폭탄을 안고 있는 회사이기도 합니다.

핵심은 이것입니다: 당신이 미래의 의학이 AI에 의해 혁신될 것이라고 믿는다면, 그리고 그 혁신의 선두에 리커전이 있을 것이라고 생각한다면, 이는 고려해볼 만한 투자입니다.

하지만 그 길은 결코 평탄하지 않을 것이며, 성공을 보장하는 것도 아닙니다. 그저 인류 의학사에서 가장 흥미진진한 도전 중 하나에 동참할 기회일 뿐입니다.

투자는 항상 개인의 선택입니다. 하지만 선택하기 전에, 이 놀라운 여정의 모든 면을 이해하고 결정하시기 바랍니다.